2009国际经济盘点之全球能源：豪赌石油 重洗乱局

来源：    发布时间：2013-12-11 08:11:31 

　　2009年全球能源业格局示意图 制图 马如骁

　　沙特阿拉伯是真正的石油大国。

　　俄罗斯是石油和天然气的输出大国。

　　当国际石油价格大涨，华尔街交易所内一片忙碌。本版图片均据新华社

　　本报记者 蒋荣耀

 

相关公司股票走势

• 中国石化8.06+0.010.12%
• 中国石油10.76-0.03-0.28%

 

　　资产在缩水

　　沙特阿拉伯、阿联酋、科威特等都是中东主要产油国，从去年开始，这些昔日富得“流油”的国家开始面临原油需求下降和油价暴跌带来的严重冲击。报告表明，油价每桶下跌1美元，阿拉伯国家的年石油收入就会减少40亿美元以上。当油价大幅下挫，政府财政就出现大规模赤字。石油收入减少还造成石油行业基础设施方面投资不足。以沙特为例，其投资缺口高达4000亿美元。

　　今年1月以来，国际原油价格已经翻了一番，但是石油生产国的日子并没有好。不仅债务缠身的迪拜如此，就连富得流油的科威特股市也同样走低。为什么？《金融时报》指出，巨大的石油禀赋远不是全球经济衰退时期的保护伞。

　　今年第三季度，委内瑞拉结束了连续22个季度的增长，陷入衰退。与此同时，经济走上下坡路的墨西哥，已经针对油价降至每桶57美元之下的情况，对其明年全部的石油出口进行了对冲。

　　莫非这就是“资源诅咒”——自然资源丰富的国家会在其他方面失去竞争力？

　　今年全球能源使用量将出现1981年以来的首次下降。这很令人担心，因为这一切对明年全球经济增长可能是一个暗示。

　　伊拉克

　　石油豪赌场

　　对于伊拉克而言，2009年进入世界视线的除了不间断的爆炸声，还有一场关于石油的盛宴——自伊拉克30多年前对石油业实行国有化以来，政府首次计划向海外企业拍卖石油合同。

　　伊拉克是世界原油供应能力最大的国家之一，探明储量高达1150亿桶。尽管目前伊拉克存在安全风险，但全球石油巨头仍对进入伊拉克充满热情。伊拉克的勘探程度较低，为大公司提供了相对容易利用的增长来源。有些人宣称伊拉克对外开放油田是继2000年在里海发现卡什干大油田以来最重要的事件。

　　35家公司有资格进入今年6月29日的拍卖会，包括埃克森美孚、荷兰皇家壳牌、意大利埃尼公司、俄罗斯Lukoil和中国的中石化。拍卖的6个油田据信共有430多亿桶的储量。外国公司不会获得最有价值的部分——油田的股份，但会获得原油开发收入。

　　由于伊拉克的许多石油相对容易开采，石油专家估计伊拉克的勘探和开发成本约为每桶1．5至2．25美元，加拿大则为20美元。

　　伊拉克这项计划受到多方面的指责，一方面油价下滑已经导致预算危机，与此同时，一些伊拉克人担心拍卖可能令外国人获得太多伊拉克的石油资源。

　　但是2009年伊拉克还是成功进行了两轮拍卖。在第一轮中，中石油与英国石油获得伊拉克鲁迈拉油田开发权；在12月的第二轮拍卖中，由中石油、法国道达尔及马来西亚石油公司组成的集团赢得估计原油储量约41亿桶的哈尔法亚油田的开发服务权。

　　分析表示，伊拉克希望外国公司帮助该国重振受战争以及制裁而受到冲击的石油开发业。

　　俄罗斯

　　悲喜两重天

　　俄罗斯石油资源丰富，石油价格在2009年坐了一回过山车，也让俄罗斯经历了悲喜两重天。今年年初，石油价格跌至低谷，大量资金撤离俄罗斯，俄股市大跌，卢布大幅贬值，俄罗斯那些曾经在财富排行榜上的富豪也非常不爽。俄罗斯流行的一个笑话是，一个寡头为什么借几百卢布去买份《福布斯》？答案：查看自己的财富排名下降了多少位。

　　石油对俄罗斯经济的影响很大，所以当今年油价因为美元贬值而不断上升以后，俄罗斯的状况也发生了改变。据彭博社的数据显示，截至今年11月底，俄罗斯股市以约118％的涨幅，晋身为股市前十名的首位。有分析指出，自从爆发金融风暴，许多产油国家纷纷减产及暂停扩展产能计划，俄能源企业却努力扩大市场份额。在此消彼长下，俄国石油出口首度超越沙特阿拉伯，成为世界最大石油出口国，也令其基金的行情被看好。

　　俄罗斯副总理兼财政部长阿列克谢·库德林不久前表示，“石油价格一贯支持着俄罗斯经济，坚挺的油价将成为经济增长的辅助因素，并同时巩固了国际收支平衡，相应的也稳固了卢布的地位。”不过库德林认为很可能在新的一年会出现油价下跌的情况——如果各国央行调高利率、提高清偿能力从而使反危机措施减少的话。

　　美国

　　寄望新能源

　　美国是世界最大的能源消耗大国。金融危机改变了美国能源产业，而能源产业也影响到其他行业的命运，比如汽车业。石油价格疯狂涨跌，成为美国汽车业生死劫的重要因素。

　　奥巴马上台后，一改布什政府的能源政策，表示将在未来10年投入1500亿美元资助替代能源的研究，以减少50亿吨二氧化碳的排放。他还承诺要通过新的立法，使美国温室气体排放量到2050年之前比1990年减少80％并拿抵税额度来鼓励消费者购买节能型汽车。

　　奥巴马承诺：在未来10年，通过投入1500亿美元进行新能源开发，创造500万个新工作岗位；对电网改造投入110亿美元；对先进电池技术投入20亿美元；使节约的能源超过从中东和委内瑞拉的石油进口量；对住房的季节适应性改造投入50亿美元；到2015年新增100万辆油电混合动力车，并用3亿美元支持各州县采购混合动力车；保证美国风能和太阳能发电量到2012年占美国发电总量的10％，到2025年占25％。

　　美国能源部预测：到2030年，美国电能需求量将上涨30％。据估计，美国各大电厂所浪费的能源约等于整个日本的使用量。另一方面，美国的汽车、热水器和工业电机仍然效率低下。

　　奥巴马还打算启动一项每年对100万个低收入家庭实行能源增效的计划，该计划是通过对居民住房采取增加绝缘材料的方法，以增强这些住房越冬御寒的性能。

　　中国

　　能源大布局

　　尽管金融危机导致中国出口减少，但是中国未来仍然是能源消耗迅速的国家。中国也在趁全球能源价格调整之机，对能源进行全球布局。在应对金融危机过程中，各国纷纷都将新能源产业发展提升至前所未有的高度。在这一背景下，不少专家呼吁，中国应抓住机遇，加大政策支持和投入，加快促进新能源和可再生能源产业的发展。

　　2009年最后三四个月，中国主权投资基金——中投出手近百亿美元，大多都是指向能源领域：

　　11月6日中投确认向美国爱依斯电力公司投资15．8亿美元。与此同时中投公司还与爱依斯电力公司签署了一份意向书，拟投资5．71亿美元购买其风力发电子公司35％股份。

　　其前一天，中投宣布以债务型工具向印尼最大的煤炭生产企业提供19亿美元的投资。

　　10月26日，中投的全资子公司福布罗投资以有抵押可转债方式向加拿大能源公司投资5亿美元。

　　10月15日，中投向俄罗斯Nobel石油集团投资3亿美元。

　　9月，8．58亿美元购买来宝集团19．91％的股权，9．39亿美元买入这家哈萨克斯坦油气公司，为收购加拿大矿企泰克资源公司投资15亿美元。

　　我们前面还提到中国石油出手伊拉克。

　　……

　　除了在传统能源非常的全球布局，国家对新能源发展的重视程度在2009年也明显加强。科技部官员强调，要战胜当前的金融危机，除一系列治标措施外，关键是打造一个几十万亿美元实体经济的新产业带动世界经济走出困境，成为新一轮增长周期的领头产业。

　　显然，生物、纳米相关产业目前还难以胜此重任，唯有新能源产业群已具备兴起条件，能担当引擎大任。而新能源产业的发展重点主要在四个重点领域：太阳能、风能和生物质能为代表的可再生能源的广泛应用；煤、油、气等传统能源向清洁化升级；先进核能进入新一轮发展热潮；清洁动力促进汽车技术大换代。

　　延伸阅读

　　世界50大

　　石油公司

　　最新排名出炉

　　美国《石油情报周刊》于2009年12月2日公布2008年世界50大石油公司最新排名，中国3家石油公司榜上有名。其中，中国石油综合排名第5位，名列国内石油公司第一。中国石油位居五强之列，主要得益于国内核心业务稳健持续发展，同时实施“走出去”战略富有成效。

　　中国石油自2000年首次进入世界石油公司前10强以来，已经连续9年位居十强之列，2007年首次跻身五强之列。2009年，中国石油稳健持续发展，继续排名五强。

　　这次最新排名公布后，引起国内外媒体和业界人士的热评，认为中国三大油公司在国际金融危机冲击下取得这样的业绩难能可贵，尤其中国石油的良好表现凸显了国有石油公司发展战略战术得当，证明了中国石油企业“走出去”分享全球油气资源这一战略得当。同时，认为中国石油的突出表现是综合性国际能源公司建设的重要成果，得益于在国内核心业务稳步发展的同时，海外业务快速发展，以及天然气和管道等新兴业务发展迅猛，综合竞争力显著提升，企业抗风险能力明显增强。

　　同上一次公布排名相比，这次前10强位次基本未受挑战，国家石油公司在前5名中占据4席。国家石油公司继续总体走强，表明在油价剧烈动荡及金融危机双重冲击的高风险时期，国家油公司整体抗风险能力明显较强。

　　（据《华尔街日报》）

　　当石油已成黄金

　　爱德华·莫斯

　　在经济复苏逐渐开始启动的时候，决策者和投资者都不愿意看到的是通胀提早出现。当然，对于仍然处于弱势之中的制造业来说，最坏的消息莫过于能源价格的快速回升。

　　资本市场的力量

　　平心而言，现在的能源市场基本面，也就是原油和天然气市场的供需关系，和前期相比依然没有发生太大变化。从供应端来说，日益增加的库存让供给不足的说法根本站不住脚；而从需求方来说，刚刚启动的经济复苏也不可能创造太大需求。也就是说，如果仅从基本面来看，根本无法解释油价能有如此力度的攀升。

　　于是，许多分析师就只能把目光转向了资本市场，认为担心通货膨胀重启以及美元重回贬值区间的投资者出于避险考虑，转向商品市场，也就引发了油价上涨。

　　这种说法是能够站住脚的。从短期来说，资本市场对于商品的追捧，将进一步削弱能源价格和基本面之间的关系。

　　无论如何，高油价都将让各国决策者难以制定合适的经济政策，因为过高的能源价格将削弱消费者的购买力，拉高通货膨胀，让各国政府通过巨额财政刺激方才形成的经济复苏局面付之一炬。

　　说说沙特

　　近期，高油价也让投资者更加关注沙特阿拉伯的政策动向。最近，沙特政府的代表表示，将竭尽全力把原油价格控制在80美元以下。要知道，沙特的承诺对于能源市场可是有着很高的号召力的。在金融危机爆发前，油价一度超过140美元，也就在那个时候，沙特用提高产能的办法对能源市场造成了影响，帮助了那些能源进口国。投资者此次也对沙特心存期待，因此前期油价只是短时间占据82美元／桶的高点后，就重新回到了80美元／桶以下的区间。

　　但是我希望投资者能够理性地对待沙特的承诺。诚然，我们认为沙特对于能源市场有着很强的干预能力，而且它目前可以释放的闲置产能也达到了400万桶／日。从动机上分析，如果沙特此举成功，必将阻止邻国伊朗从继续高涨的油价中获得超额收益，进而维持海湾的势力均衡，因此沙特完全有可能像上次一样，帮助原油进口国削弱油价上涨带来的压力。

　　但是，沙特真的能够成功吗？此次原油价格飙升，更主要的是受到金融市场，而非基本面的操纵。自战后以来，从未有过任何时间的市场流动性超过目前。在杠杆横行的能源市场，投机者要消化沙特增加的产能，并不困难。

　　回归基本面

　　与在金融危机爆发前看空高油价一样，我此次也认为原油价格最终还是要服从于基本面因素。

　　为什么呢？还是因为经济复苏的力度不足。无论如何，美国在未来的经济增长潜力都不及新兴市场。也就是说，投机资本难以完全摆脱基本面。

　　对于原油也是一样。在过去，黄金一直是投资者用来规避通胀以及其他投资风险的重要工具。

　　目前的原油市场却表现出了比黄金更强的美元关联性。在过去，石油和美元之间的关联性一直表现不明显，而现在的原油却在某种意义上已经取代了黄金的地位，成为了商品市场上对抗美元贬值的最好避难所。

　　（作者为路易斯资本全球首席经济学家）